转自：上海证券基金评价
刘亦千 分析师
执业证书号：S0870511040001
主要观点
新基金发行情况：
日历效应下1月新发基金数量回落较大，但同比历史四年的农历新春月份新发数量，仍处于高位水平。1月新发基金数量共127只，环比减少42.79%，同比减少9.29%。从新发基金类型来看，1月混合基金是发行最热门的基金类型，债券基金次之。
新基金募集情况：
1、 从募集数量的结果来看，1月募集完成的基金共58只，其中有25只基金为设有最短持有期或封闭期（定期开放），平均需持有18.22个月；未完成募集的基金69只；发行失败的基金有1只。
2、从募集规模的结果来看，1月份总募集规模427.44亿元（募集规模指完成募集基金的募集规模，以下同），在22年11、12月总募集规模强势回弹的基础上，23年开年跌幅显著，整体处于历史三年低位水平，或与春节节假日有关，居民更愿意将储蓄花在消费上而非投资。募集规模前三的类型分别为：债券基金135.06亿元，混合基金126.67亿元,指数基金117.66亿元。其中，债券基金自今年8月起一直蝉联募集榜首。
3、从发起式基金来看，1月完成募集的基金中，共11只发起式基金，占比达18.97%。值得一提的是，1月完成募集的6只养老目标FOF基金均为发起式基金，可见养老FOF基金赛道的蓝海吸引了基金管理人纷纷加入。在当前震荡市中的环境下，发行发起式基金有利于激励基金管理人努力创造收益并增强投资者信心。
4、从创新基金来看，今年首只REIT基金完成募集，为嘉实 京东仓储物流封闭式基础设施证券投资基金，合并募集规模为17.57亿元。该REIT的底层资产为京东的三处高标准仓库，观察其历史盈利水平，近三年整体保持盈利水平，疫情期间现金流仍稳定，具有风险较低的特点。
5、从认购天数来看， 从认购天数来看，1月完成募集的基金平均认购天数32.62天，环比增加52.50%，同比增加39.58%。
6、从基金公司的角度来看，1月浦银安盛基金募集规模最大，为79.90亿元，募集规模基于次席的为方正富邦基金（60.92亿元），汇添富基金第三（30.17亿元）。TOP3赢家募集资金占全市场募集成功基金规模40.00%，头部效应加剧。
7、从单只基金的角度来看，募集情况排名前三的基金为浦银安盛普旭3个月定开（79.80亿元）、方正富邦同业存单指数7天持有（60.92亿元）和太平同业存单指数7天持有（20.68亿元）。
8、从交易结算模式来看，1月募集完成的基金中，共有8只采用券商交易结算模式，占总比13.79%，与12月占比（13.90）相比大体持平。以券商交易结算的基金合并发行规模共62.48亿元，占规模总比15.06%。
一、新基金发行情况
1月参与基金发行的公司共有68家，数量与12月（87家）相比有所下降。其中基金公司62家、证券或资产管理公司6家。发行数量最高的为华夏基金,有7只基金参与发行。
1月共计127只基金参与发行（以投资组合计算，同一投资组合的不同份额合并计算，以下同），其中延续发行的基金71只（2022年10月、11月、12月开始发行的基金数量分别为9只、14只和48只）；新增发行56只。从基金类型来看，1月新开始募集的基金中，参与发行的基金中股票基金2只、债券基金13只、混合基金18只、指数基金11只、QDII基金4只、FOF基金7只（其中有3只为养老目标型FOF）、Reits1只。
日历效应下1月新发基金数量回落较大，但同比历史四年的农历新春月份新发数量，仍处于高位水平。1月新发基金数量共127只，环比减少42.79%，同比减少9.29%。但相较于历史四年的农历新春月份（2020/1,2021/2,2022/2）,2023年1月新发基金数量创下新高。
从新发基金类型来看，1月混合基金是发行最热门的基金类型，债券基金次之。1月共发行混合基金44只，数量较12月（57只）略有下降，占1月总发行量的34.65%，从基金名称来看，大多以成长风格与新兴产业为主要投资方向，产业包括新能源、汽车产业、光伏、数字经济、高端制造等；债券基金39只，数量较12月（79只）有大幅下跌，占1月总发行量的30.71%，其中有持有期或封闭期的债券基金占比43.59%。
二、新基金募集情况
1、从募集数量的结果来看，1月募集完成的基金共58只，其中有25只基金为设有最短持有期或封闭期（定期开放），平均需持有18.22个月；未完成募集的基金69只；发行失败的基金有1只（为混合基金），因基金份额发售之日起3个月内未能完成基金募集金额不少于2亿元人民币的募集备案条件，故发行失败。
2、从募集规模的结果来看，1月份总募集规模427.44亿元（募集规模指完成募集基金的募集规模，以下同），较12月1596.83亿元大幅下降，下降幅度为73.23%，较去年1月下降63.45%。在22年11、12月总募集规模强势回弹的基础上，23年开年跌幅显著，整体处于历史三年低位水平，或与春节节假日有关，居民更愿意将储蓄花在消费上而非投资。1月募集规模前三的类型分别为：债券基金135.06亿元，混合基金126.67亿元,指数基金117.66亿元。
债券基金自今年8月起一直蝉联募集榜首，按基金投资组合计算（即不同代码份额合并计算），59只债基中有8只债券基金发行规模在50亿份以上，合计规模占债券基金募集总规模53.54%，大部分为中长期纯债基金。需要注意的是：11月以来债券市场出现大规模下跌，主要由于以下利空因素：1、11月以来MLF持续缩量，银行间流动性转紧，降准预期落空；2、疫情防控政策得到优化，经济基本面预期转好；3、房地产利好政策不断等。不排除后续债券市场或仍受政策影响产生扰动，投资者应当更为清晰地认识债券基金较低风险的定位是与权益基金比较而言，其发生较大亏损的可能性较低，并不意味着没有发生较大幅度亏损的可能。投资者应该对拟投资产品仔细分辨，并在自身风险偏好范围内合理配置。
3、1月完成募集的基金中，统计基金名称中包含“发起式”的基金，共11只发起式基金，占比达18.97%。值得一提的是，1月完成募集的6只养老目标FOF基金均为发起式基金，可见养老FOF基金赛道的蓝海吸引了基金管理人纷纷加入。发起式基金是指有基金管理人及其股东和高管、基金经理等作为基金发起人，承诺认购1000万元及以上且持有不少于三年基金募集规模5000万元及以上且募集人数不少于200人。相较于普通基金要求募集份额2亿份、募集规模2亿元及持有人数不少于200人的标准而言，发起式基金的发行门槛更低，可在一定程度上缓解发行压力。在当前震荡市中的环境下，发行发起式基金有利于激励基金管理人努力创造收益并增强投资者信心。
4、创新基金：2023年首只REITs完成募集，为嘉实京东仓储基础设施REIT，合并募集规模17.57亿元。该REIT的底层资产为京东的三处高标准仓库，分别位于重庆、廊坊以及武汉，观察其历史盈利水平，近三年整体保持盈利水平，疫情期间现金流仍稳定，具有风险较低的特点。
5、从认购天数来看，1月完成募集的基金平均认购天数32.62天，环比增加52.50%，同比增加39.58%。短期完成募集的基金大大减少，5天及以内完成募集的基金数量4只，5至30天内完成募集的基金数量34只，募集时间超过30天的基金数量20只。
6、从基金公司的角度来看，1月浦银安盛基金募集规模最大，为79.90亿元，受益于浦银安盛普旭3个月定开（79.90亿元）。募集规模基于次席的为方正富邦基金（60.92亿元），受益于方正富邦同业存单指数7天持有（60.92亿元）；汇添富第三（30.17亿元），受益于汇添富中证细分有色金属产业主题ETF（11.38亿元）和汇添富丰和纯债A（10.43亿元）。TOP3赢家募集资金占全市场募集成功基金规模40.00%，头部效应有所加剧。
7、从单只基金的角度来看，募集情况排名前三的基金为浦银安盛普旭3个月定开（79.80亿元）、方正富邦同业存单指数7天持有（60.92亿元）和太平同业存单指数7天持有（20.68亿元）。
1月单只基金募集大户（超过50亿元）共有2只，其中1只为债券基金，1只为指数基金；较12月（10只）大幅下降。根据基金管理人注册地划分， 1家在上海，1家在北京。
8、从交易结算模式来看，1月募集完成的基金中，共有8只采用券商交易结算模式，占总比13.79%，与12月占比（13.90%）相比大体持平。
*员工汪璐对本文亦有贡献。
