全球安防龙头杭州海康威视数字技术股份有限公司（下称海康威视，002415.SZ）半年度净利润创下历史新高。历史上首次半年度净利润超过40个亿。

公司7月20日晚发布的半年报显示，海康威视今年1至6月份实现营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别为208.76亿元、41.47亿元，同比分别增长26.92%、26.00%。

海康威视主营产品包括前端音视频、后端音视频、中心控制设备等产品。此外，该公司还对外拓展了智能家居、创业等业务。财务数据显示，今年上半年，海康威视的前、后端音视频产品营收比重仍然位居前两位。其中，该公司绝大部分主营收入来源是前端产品，报告期内实现营业收入102.85亿元，占总收入比重为49.27%。海康威视前端产品毛利率今年上半年同比上升。根据半年报，该类产品报告期内毛利率为49.72%，较去年同期增加0.84个百分点。

事实上，根据半年报，海康威视绝大部分主营产品的毛利率报告期内均有所上升，显示出其主营业务稳健增长。这其中，该公司中心控制产品、创新业务产品毛利率增幅居前——报告期内，海康威视中心控制产品、创新业务产品毛利率分别为53.03%、38.54%，较去年同期分别增加7.74个百分点、5.41个百分点。

值得一提的是，海康威视后端产品今年上半年毛利率有所下滑。根据财务数据，该公司报告期内后端产品毛利率为45.94%，同比减少3.01个百分点。

整体而言，得益于大部分主营产品报告期内经营状况良好，海康威视今年上半年毛利率提升至44.50%，较去年同期增加1.78个百分点。

海康威视的半年报进一步显示出，海康威视创新业务今年上半年继续保持高速增长。根据财报，该公司创新业务实现营业收入3.81亿元，同比增长147.20%。该公司工程施工业务报告期内同样出现大幅增长——该业务实现营业收入达10.77亿元，同比增幅超过150%。

不过，这不必然意味着这家公司可以给投资者再次带来更多惊喜。业绩增长背后存在的隐忧让投资者颇为踌躇。

其中一个担忧便是中美贸易摩擦。市场多次流传的美国国会正在考虑禁止联邦机构使用两家大型中国公司的视频监控设备的消息，不时刺激着投资者的神经。另外投资者也担心其安防设备生产所需要进口的芯片可能受到影响。

另外一个干扰因素是汇率。迄今为止，人民币对美元汇率今年以来走出两段完全不一样的趋势，以4月13日为界，此前为升值状态；此后则是贬值。在目前业务规模下，人民币兑美元汇率每升值或者贬值5%，将对给海康威视带来利润的下降或者上升的金额约为2.7亿元。海康威视海外业务目前占比约为30%。

财报也显示，今年上半年，海康威视境外业务增速放缓。根据半年报，海康威视境外业务报告期内实现营业收入62.95亿元，同比增长26.70%。而去年同期，该公司境外业务的增速为38.26%。

这些担忧，对冲了公司的良好业绩正面影响。7月6日，海康威视盘中股价一度低至31.02元/股，创下近11个月以来的新低。而当日，该公司报收32.50元/股，总市值跌破3000亿元。