Mysteel解读：2022年国内生猪市场走势简析及后市预测

【导语】2022年作为 生猪市场起承转合重要年份，1-10月份价格整体呈现先跌后涨态势。供应，情绪、政策等多重利好叠加带动，二三季度生 猪价格不断上行。根据Mysteel农产品市场数据测算，截至10月末， 猪价高点已达28.47元/公斤。那么进入未来供需双增的11-12月份，市场能否继续上涨，接下来本文主要针对于供应端跟大家做简要分析。

  1．国内 生猪价格跌后快涨，行业利润扭亏为盈

  2022年国内价格先跌后涨，截至10月31日，全年均价为18.21元/公斤，较去年同期下跌2.15元/公斤，降幅10.55%。一季度来看，猪源供应不断增量，但春节过后终端消费惯性回落， 猪价不断承压。3月19日市场跌至全年低点，为11.53元/公斤， 生猪自繁自养头均亏损达614元；进入二季度市场低位反弹，6月下旬猪市开始翻红，行业自此扭亏为赢；进入10月份市场继续追涨，19日到达年内高点28.47元/公斤，自繁自养头均利润上涨至1400元附近。综合年内市场止跌上涨其主要原因，主要来自于供应变化、情绪带动及政策性调控等多方传到利好传导。

  2．上游 能繁母猪产能高位收缩

  2021年7月份开始，随国内生 猪价格持续下滑，行业亏损面积扩大，养殖端挺价情绪崩塌，母猪 存栏及配种率不断收窄。加之冬季北方非瘟疫情再次侵袭，行业亏损再次深化，市场去产能节奏进程持续至2022年4月份。据Mysteel农产品样本企业数据监测，短短10个月国内 能繁母猪 存栏累积下滑达15.7%。就 能繁母猪配种到商品育肥猪出栏10个月传到周期测算，2022年一季度供应尚属高位，但进入二季度国内商品猪出栏量高位下滑，且大猪供应不断减少，市场利好因素开始显现。

  3．政策托底，猪肉进口同步缩量

  2022年内一季度随市场供增需降，猪价跌破成本线，猪粮比值再次进入过度下跌一级预警状态，随之行业政策性调控不断加大力度。2022年3-5月份，国内冻猪肉储备投放达51.8万吨，频次13次之多。虽实际成交占比仅为20.1%，数量难以对消化形成明显支撑。但收放储目的或更多在于稳定市场 ，对低位回升的猪价形成一定情绪性托底。再次据海关进出口数据统计，1-8月份国内猪肉进口量仅为106.7万吨。较去年同期下滑186.3万吨，降幅达63.6%，对市场亦减少低价冲击。

  4．中短期后市预测

  11-12月份来看，供应端随前期压栏及育肥操作增多，后续大体重猪源或不断提量。11-12月份市场虽即将进入传统的消费旺季，但国内新冠疫情反复，终端消费难有明显带动，加之现国内经济形式仍显严峻，预计四季度旺季消费量增量或难及去年同期水平。政策端来看，现猪价仍处高位，政策性调控或仍降持续。叠加春节前屠宰企业多意向节前出口冻品进行资金回笼，预计11-12月份市 生猪均价或涨后回落，建议养殖户择机出栏，避免盲目追涨导致的旺季不旺。