双汇的肉帝国野心：不只是做火腿肠

原创：小马哥

来源：互联网那些事（ID：hlw0823）

双汇火腿肠还记得吗？

即使是现在，双汇也依旧是超市商场的货架上的常客。

就在今年，双汇以700多亿的品牌价值位列中国品牌价值500强第80位。

你能想到，光卖火腿肠能有如此成绩？

那是大错特错。

双汇在几十年的腾挪转移苦心经营，从一个杀猪场成为中国最大的肉业加工基地，同时还收购了美国的肉类加工第一的罗特克斯，引入高盛资本又转手抛出，成功转移资产。

在晚年，又以经典的手法腾笼换鸟培植接班人，双汇已经在国资国货道路上渐行渐远。

双汇是如何腾笼换鸟实现了资本洗牌变身外资再进入私人腰包？

瘦肉精、高比例面粉、金融危机为何没有打败双汇？

双汇又是如何从一个杀猪场起家崛起打败春都、雨润、金锣成就肉类帝国？

杀猪场到火腿肠帝国的进击

说到双汇火腿肠，不得不提到一个人，那就是双汇的掌门人，已经80岁的万隆。

正是因为这位强力人物的掌舵，在和体制、资本的博弈中屡次突围，才有今日的双汇。

1984年，万隆当选了已经亏损26年的河南漯河一家肉联厂的厂长，摆在眼前的是534万元的债务。

万隆一上任就开始大刀阔斧的改革，实行“人财物产供销”，并且行事作风甚是铁腕，不到五年的时间，双汇就实现了盈利，并且已将产品远销苏联东南亚，成为当时中国最大的肉类出口基地。

不过，很快苏联解体使得双汇失去了重要的出口市场，万隆偶然一次坐火车出差时，看到有人在吃火腿肠，这在当时还是个比较新的东西，国内也只有包括火腿肠开创者春都在内的几家在做。

当时正值国内下海大潮，大量的工人农民去往全国各地，万隆觉得方便携带的火腿肠是一个商机。

于是双汇开始进军火腿肠市场，1992年，双汇火腿肠问世。

不过双汇在火腿肠领域还是一个后来者，走在前面的“春都”才是大哥，在当时已经占据了70%的市场。

随着双汇的火腿肠生意越做越大，就不得不直面春都的竞争。

在之后的二十年中，万隆依靠出色的手段一步一步的拿下了火腿肠市场，一则是改良火腿肠成分，其二则是打价格战。其三消耗对手打品牌战。

在当时，火腿肠猪肉含量还在85%以上，为了打败春都，双汇率先将猪肉含量下调，并且逐渐提高面粉比例，价格也从每根0.9元不断下调。

为了保住销量，春都只能被动跟进降低肉含量并下调价格。

双汇一看春都上钩了，就不断下调打价格战，最低时一根火腿肠5毛钱，猪肉比例也下调到了10%，这也就跟吃面粉没两样了。

春都作为曾经85%含肉量火腿肠的开创者，却深陷“降标+降价”的泥潭，品牌也在消费者眼中发生了惊天大逆转，卖肉的变身卖面粉的。

不过双汇的聪明在于，在和春都一起挨骂的同时，双汇在之后又以添加大瘦肉块作为产品卖点。

双汇更是用热播的电影“狮子王”为吉祥物，并请了葛优、冯巩代言，推出了高含肉量的“双汇王中王”，一跃成为中国高档火腿肠的代名词。

在价格恶战中双汇成为了赢家，吃下了春都大半的市场份额，春都的市场份额从70%跌到10%。

春都雪上加霜的是，1999年5月4日，春都集团董事长-高风来，因突发心脏病，撒手人寰，使得集团混乱不断。

当年，春都亏损6.7亿元，并欠下12亿元的巨额债务，之后的春都不堪重负，逐渐退出火腿肠市场。

双汇就这样击败了春都，并坐上了火腿肠一哥的宝座。

这时候，火腿肠战场上还剩下金锣和雨润两大竞争选手，但之后的获胜就有一点运气成分了。

2011年，火腿肠界出了一场大事，双汇下属企业被曝出使用瘦肉精，这场风波波及甚广，国内的火腿肠市场哀鸿遍野。

一些规模小的火腿肠商家纷纷关门倒闭，2012年，雨润、金锣火腿肠爆雷元气大伤，不仅背上了巨额的债务，销量也断崖式下滑，双汇依靠更为过硬的身板硬生生的扛到了2012年。

消费者是健忘的，在此之后，双汇又重新站立了起来。

双汇的版图：扩张与腾挪

双汇的“手段”不仅仅在于战术上，还在于战略。

比起通过营销手段来击败对手，双汇的董事长万隆更擅长的其实是资本运作，腾挪转移，比肩张无忌的那种。

前方预警，将会有一连串的名字接近的公司出现。

1998年12月，“双汇实业”即“双汇发展”的前身在A股上市，募资七亿元，开始其快速发展的阶段。

2007年，美国资本高盛集团和鼎晖投资为实际控制的“罗特克斯”出现，用极低的价格20.1亿元收购了双汇集团100%的股权，（简单理解双汇集团和双汇发展为平行关系）在此之后又通过运作，罗特克斯合计持有“双汇发展”60.72%的股份。

也就是从这个时候，双汇发展已经彻底的脱离了国资的范畴，成为了外资企业。

但持续的资本运作还在后面。

这个时候，“双汇国际”即“万洲国际”的前身出现了，外资高盛和鼎晖拿下双汇集团之后，对股权进行了梳理。

双汇万隆是少有的能在外资手上占到便宜的人，2007年10月，高盛和鼎晖将罗特克斯的全部股份转让给了双汇国际。

如果单从表面上来看，高盛鼎晖持有双汇国际51.45的股份，双汇万隆管理层仅持股31.82%，不过以万隆为代表的双汇管理层享有一股两票的方式占据表决权53.19%，也就是说万隆变相实现了对双汇国际的控制。

在此之后，万隆通过员工激励，不断壮大持股份比例，高盛鼎晖在2014年万洲国际上市时已经全部“被退出”，此时万洲的国际的唯一大股东只剩下了双汇万隆等人。

2020年9月24晚，双汇发展发布关于吸收合并双汇集团的交易公告。

值得注意的是，在本次交易之前，“兴泰集团”为双汇集团实际控制人，交易之后，罗特克斯作为双汇发展的实际控制人也为兴泰集团，这也就意味着这俩最终都进了万隆家族私人的腰包。

这也就意味着，折腾来，折腾去，就把一个国资厂双汇先是让外资控股，再从外资手上利用筹集资金来乾坤大挪移变成了一个家族企业。

与资本的腾挪相对应的是双汇版图的扩张。

2013年，“双汇国际”以437亿人民币收购全球最大肉制品企业“史密斯菲尔德”；

2014年，双汇又联手墨西哥最大肉类供应商 Sigma竞购西班牙肉制品巨头Campafrla，，从而进一步扩大了双汇在中美欧三大市场的份额。

即使在国内依旧是“火腿肠”的代名词，但双汇的主要业务还是卖肉。

“我从来都只是一个杀猪的”，双汇万隆总是把这句话挂在嘴边。

即使屠宰业务即低温肉一直是双汇的半壁江山，属于规模制胜，但其毛利润低，所以在利润贡献上主要依赖高温肉制品即火腿肠相关业务。

从国外发达市场来看，低温冷鲜肉占比接近90%，国内仅30%，双汇认为在冷鲜肉市场加大布局尤其重要。

据数据显示，2018年上半年，双汇发展肉制品营收为114.22亿元，其中肉制品销量的36.70%均为低温肉制品，这一成绩让双汇很不满意。

在今年疫情期间，双汇发现了低温肉更为广阔的市场，开始加大发力低温冷链运输。

目前的双汇1200台冷藏车、整合社会车辆9千台、日均运量15,000吨、年均运量五百万吨，丰富的物流能力给了双汇更进一步扩张的可能，一个高温、低温肉制品帝国已然成型。

从杀猪场起家小有所成，再到火腿肠市场大杀四方，最后再继续抢夺肉贩子的生意。

双汇要做的，是全都要。

但，你会买双汇家的肉和火腿肠吗？

参考资料：

界面新闻：财说｜双汇发展母公司“黑洞”：五位高管领年薪1.5亿，内部交易额573亿元

国际金融界：别了，双汇集团

市界：双汇，肉业帝国的隐忧：中国最大杀猪企业遭遇“千亿烦恼”

G7物联：提到双汇，你只知道火腿肠吗？

漯河通：双汇品牌价值以704.32亿元进入中国品牌价值500强榜单！